10月8日，恺英网络发布公告称，已收到证监会立案调查书。恺英国际称在立案调查期间，公司将积极配合中国证券监督管理委员会的调查工作，并严格按照相关法律法规及监管要求履行信息披露义务。

　　恺英网络成立于2008年，是由大学毕业仅三年的冯显超和王悦共同出资设立的，公司主要开发运营网络游戏，随着多个爆款游戏问世，恺英网络逐渐在互联网行业崭露头角，2015年恺英网络借壳泰亚股份实现上市。王悦也收获了人生中的第一桶金，并以70亿身价跻身2016胡润全球富豪榜，成为中国最年轻富豪。

　　虽然有了富豪光环，王悦却不甘止步于此，获取更大利益的种子在王悦心中发了芽，6月，因操纵证券市场罪王悦被正式逮捕。彼时，王悦直接持有公司21.44%的股票已被全部质押并全部遭遇轮候冻结。

　　屋漏偏逢连夜雨，副总经理冯显超也因涉嫌个人经济犯罪于4月被警方控制在接受公安机关调查，持有的2.6亿股公司股票绝大部分被质押，半数被冻结。

　　次月，公司总经理兼财务总监陈永聪因操纵证券市场罪接受公安机关调查。6月，陈永聪被正式逮捕。

　　在陈永聪被逮捕同时，恺英网络离任监事林彬因涉嫌背信损害上市公司利益被刑事拘留，此前林彬便已提交书面辞职报告离职。

　　在高管相继出事后，2019年半年报恺英网络也未能交上满意的答卷。高速增长的营收和利润成为泡影，今年上半年，恺英网络实现营收10.5亿元，同比下滑4.89%，实现净利润仅4646.25万，同比下滑87.48%。

　　截至目前，恺英网络的4名高管相继成为犯罪嫌疑人，除王悦、陈永聪已被正式逮捕外，剩余案件还在审理过程中。面对公司接连出事，资本市场也做出了消极反应，股价出现大幅下跌，近日股价始终在3左右徘徊，距离曾经巅峰时期，股价已跌去86%，市值蒸发400多亿。此外，恺英网络还涉及22起重大诉讼或仲裁事项，涉案金额合计37.6亿元，公司总市值仅为55亿。

　　作为轻资产行业，高管相继出事将会影响公司的运营和决策，叠加重大诉讼的计提负债，恺英网络势必会面临巨大创伤，甚至破产退市。

　　在恺英网络被证监会立案调查后，对上市公司会产生怎样的影响，广东竞德律师事务所丁跃峰律师对新浪财经表示证监会立案调查之后，在公司的经营层面不会造成实质影响。但是对公司再融资及资本运作会造成较大影响。如《上市公司证券发行管理办法》规定，上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的，不得公开发行证券且不得非公开发行股票。该种事件对公司的信贷会有一定的负面影响。

　　有股民关心如果恺英网络确实存在违规行为，获得证监会行政处罚，那么能否参与索赔？丁跃峰律师认为提起维权诉讼获胜的概率取决于《行政处罚决定书》所认定的事实的重大性及二级市场波动等因素，目前并不具备判断的条件。

　　丁跃峰律师指出，该公司高管多位高管接连出现违法违规的事实也说明了部分证券市场参与者法治意识较为淡薄。2019年6月29日，最高法与最高检发布了《关于办理操纵证券、期货市场刑事案件适用法律若干问题的解释》，加强了市场操纵行为的打击力度。在目前严监管的形势下，随着中小投资者股东权利保障意识的增强，证券市场也会进一步法治化和规范化。

　　2018年年中，恺英网络通过自筹资金方式收购了浙江九翎70%的股份，作价10亿，而据公告称，浙江九翎的总资产仅为2.68亿，是否存在利益输送的可能？丁跃峰律师认为，“利益输送”并非法律概念，公司收购的溢价因行业的不同差异较大。因此无法做出判断，还有待监管部门确定。

　　应当注意的是，我国对于证券市场的法律法规都在不断的完善中，如2019年6月29日，最高法与最高检发布了《关于办理操纵证券、期货市场刑事案件适用法律若干问题的解释》，完善了对市场操纵行为的类型化规定及量刑标准。

　　丁跃峰律师表示，投资者利益的保护目前应当推进证券多元化纠纷解决机制建设，建立调解、仲裁、诉讼相互衔接的多元化证券纠纷解决机制；同时在诉讼程序上探索完善证券集体诉讼机制，进一步便利投资者维权，降低投资者维权诉讼的成本，同时节约司法资源。